美债收益率上涨至七月最高水平，能源危机依然未解

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【美债收益率上涨至七月最高水平，美债能源危机依然未解】

⑴ 美国10年期国债收益率在周五攀升至去年7月以来的收益新高，达4.464%，率上单日上涨4个基点，涨至前一个交易日已大涨9个基点，月最源危市场正积极应对伊朗战争带来的高水连锁反应。

⑵ 尽管美国总统特朗普延长了霍尔木兹海峡重新开放的机依解最后期限，但这一决定未能驯服能源价格，美债原油仍持续上涨，收益WTI原油约涨2%至96美元，率上布伦特原油也上涨至110美元，涨至显示市场对找到实质性解决方案的月最源危信心不足。

⑶ 机构数据显示，高水货币市场对2026年美联储加息的机依解预期目前约为75%，与战前预期的美债两次降息形成显著对比，能源价格的飙升使得交易员大幅降低了对年内降息的押注。

⑷ 从交易心理角度看，债券市场的持续承压主要源于霍尔木兹海峡仍处于关闭状态，该地区是全球20%能源流经的关键通道。同时，华尔街日报报道五角大楼有意向中东增派多达1万名地面部队，进一步加剧了市场对战争延续或升级的担忧。

⑸ 短期来看，两年期美债收益率升至4.027%，创下6月以来的新高，而30年期美债收益率提高至4.976%，接近周一创下的4.984%半年高位，收益率曲线的同步上升表明市场仍在重新定价对通胀预期和货币政策的看法。